INFLUÊNCIA DO CALENDÁRIO ELEITORAL SOBRE O MERCADO BRASILEIRO DE AÇÕES

Autores

  • ARI F ARAUJO JUNIOR Ibmec Minas
  • Leandro Nunes Moreira
  • Eduardo Senra Coutinho Ibmec Minas
  • Cláudio D. Shikida PPGOM/UFPel

DOI:

https://doi.org/10.17058/cepe.v0i44.7300

Palavras-chave:

Ciclos políticos, Calendário eleitoral, Risco e retorno

Resumo

Este trabalho tem como objetivo testar a influência do calendário eleitoral (ciclos políticos) sobre o mercado brasileiro de ações. As variáveis dependentes são o risco e o retorno nominais e reais e os ativos selecionados foram Ibovespa, Petr4 (Petrobrás) e Elet6 (Eletrobrás), em dados diários do período entre 1995 e 2010. O método utilizado foi o MQO com variáveis dummy - para captar os efeitos imediatos do calendário eleitoral e diferenças atribuíveis ao presidente no poder, e tendências de tempo - para captar variações ao longo dos mandatos. Os principais resultados são: durante o governo FHC os ativos em estudo apresentaram maior volatilidade que durante o governo Lula; os ativos das duas estatais são mais sensíveis às influências geradas pelas variáveis políticas dos modelos; o mercado reage ao resultado, ou provável resultado, das eleições de maneira imediata e não de forma gradativa ao longo dos mandatos. Os resultados indicam, de forma geral, que os ciclos políticos influenciam o risco e o retorno do mercado brasileiro de ações.

Downloads

Os dados de download ainda não estão disponíveis.

Downloads

Publicado

2016-12-21

Edição

Nº 44 - Julho/Dezembro 2016

Seção

Artigos

Licença

A submissão de originais para este periódico implica na transferência, pelos autores, dos direitos de publicação impressa e digital. Os direitos autorais para os artigos publicados são do autor, com direitos do periódico sobre a primeira publicação. Os autores somente poderão utilizar os mesmos resultados em outras publicações indicando claramente este periódico como o meio da publicação original. Em virtude de sermos um periódico de acesso aberto, permite-se o uso gratuito dos artigos em aplicações educacionais e científicas desde que citada a fonte conforme a licença CC-BY da Creative Commons. Licença Creative Commons Creative Commons Atribuição 4.0 Internacional.

Como Citar

INFLUÊNCIA DO CALENDÁRIO ELEITORAL SOBRE O MERCADO BRASILEIRO DE AÇÕES. (2016). Estudos Do CEPE, 44, 39-51. https://doi.org/10.17058/cepe.v0i44.7300